一、基金基本情况概述

【资料图】

融通通乾研究精选混合(002989)成立于2016年8月12日，四季度最新规模4.09亿元。招商证券三年期评级为2星，济安金信三年期评级为2星。

基金经理邹曦拥有15.2年的基金投资经历，2020年1月2日正式接受融通通乾研究精选混合基金管理，任职期间回报为15.10%，位居同类2932只基金中第2408名。

邹曦现管理9只产品（包括A类和C类），管理总规模为65.76亿元，平均年化回报为4.10%。

基金经理变动一览

二、业绩表现

基金本季度收益为-14.25%，同类平均收益为-0.92%，在同类2308只基金中排名2250位。

基金历史季度涨跌幅

成立以来基金净值与指数表现

数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。

三、规模与持有人结构

最新数据显示，融通通乾研究精选混合基金的总资产为4.13亿元。较上一期4.85亿元变化了-0.72亿元，环比变化了-14.80%。

基金历史资产份额变化

数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。

融通通乾研究精选混合基金的持有人数为12437人，机构投资占比为16.68%。

基金投资者结构变化

机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。

数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露

四、基金持仓情况

最新数据显示，本期该基金的股票仓位达94.13%。较上一期环比变化了-0.77%。

基金股票仓位变化

从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为71.89%。

基金前十大重仓股占比变化

数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

融通通乾研究精选混合基金四季度十大重仓股明细

数据说明：区间涨跌幅统计区间为四季度

基金最新换手率为292.27%，上一期换手率为186.21%。历史换手率最高为2019年6月30日，高达437.17%。

基金年化换手率变化

数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

数据来源：银河证券、东方财富Choice数据

五、投资策略和运作分析

2022年四季度,A股市场在底部区域小幅震荡,整个季度沪深300指数上涨1.8%,创业板指数上涨2.5%。海外市场的流动性冲击已经进入尾声,美联储货币政策收缩力度逐渐减弱。10月份之后,国内政策环境迎来好转,防疫、房地产调控等政策持续优化,持续三年的疫情终于进入终结阶段。市场信心开始恢复,在10月底开始进入反弹。 展望后市,A股市场未来2-3年的长期重要底部可能已经明确。海外流动性冲击减弱,国内经济将在疫情后逐步走向复苏,为市场提供了稳步向上的动力。值得注意的是,由于未来一年内出口增速将大幅下降,疫情后的消费修复也不可能一蹴而就,因此未来经济仍将处于弱复苏状态,经济复苏的可持续性或者说经济增长的高度,依然取决于房地产市场修复的程度和进程。预计市场风格仍将趋向价值,未来2-3个季度市场将沿着经济真正修复的路径演进;在经济确认复苏之后,中长期的产业趋势将发挥作用,长期成长的方向将引领市场。 本季度本基金的股票仓位持续保持高位,对组合结构进行了一定程度的调整,降低了食品饮料、新能源等行业的配置,增加了房地产、顺周期装备、医药等行业的配置。目前组合配置偏向周期价值,同时保持了科技、消费板块的适度配置。组合结构主要围绕国内经济稳增长的主线展开,相关配置集中在优质房地产股、地产产业链,以及顺周期装备等板块,适度配置风电、储能、油运、医药等行业。

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